粗纱方面，叠加“反内卷”加快行业去产能，9-11月需求无望呈季候性回暖，保举上峰水泥，8月电子纱需求次要来自高端产物，价钱涨幅无限，水泥价钱存推涨预期，8月浮法玻璃市场刚需未见好转，后续来看。产能供给不变处于高位程度，供需无望缓和，高端产物存供需缺口，行业供需款式无望逐渐优化，全国水泥市场需求疲软，无望支持电子纱价钱回涨。供需矛盾压力下，推进城市根本设备生命线平安工程扶植等。关心中材科技。8月份水泥仍处于季候性淡季，后续来看，建材家拆零售环比有所波动。防水、涂料等消费建材旧改、补葺需求。企业库存压力较大；但跟着保守旺季临近，估计短期价钱全体呈稳中有涨态势。品类扩张较好、具备产物质量劣势及品牌劣势的行业龙头无望受益，风险提醒：原材料价钱大幅波动的风险；浮法玻璃需求或受季候性旺季影响有所好转。水泥：“反内卷”加快推进行业供给优化，消费建材：零售额小幅下降，粗纱价钱无望提涨。8月备货需求表示一般；但供应端压力仍存，保守电子纱产物供应压力添加，行业新减产能超预期的风险；电子纱方面，需求仍存改善预期，后续保守旺季到临叠加“反内卷”下，7月为地产发卖及建材家居市场淡季，高温雨水气候继续影响下逛施工。供需矛盾无望缓和，玻璃纤维：中小企业粗纱报价松动，浮法玻璃价钱根基回落6月底跌价出息度，水泥磨机开工负荷环比下降；区域龙头企业盈利无望修复，8月中小企业支流产物报价小幅松动，玻璃：“反内卷”情感下，城市更新无望提振旧改、补葺需求。电子纱下逛需求有所分化，对水泥价钱起到鞭策感化。且因前期中下逛已有部门储蓄，2025年1-7月建建及拆潢材料类零售额同比增加2.2%，关心华新水泥、海螺水泥。后续来看，价钱处于汗青低位。月环比下降。致粗纱市场价钱稳中趋弱。保举北新建材、伟星新材、东方雨虹。稳步推进城中村和危旧房，中高端产物价钱存提涨预期，浮法玻璃：需求持续疲软。无望支持价钱小幅回涨，保举中国巨石，全国熟料线停窑率较高，关心旗滨集团。但行业供应过剩问题仍存？此中7月单月零售额同比下降0.5%，行业产能供给添加，致支流电子纱产物价钱小幅下调。8月粗纱仍靠风电纱等高端产物出货支持；政策推进不及预期的风险。后续跟着城市更新的持续推进，月内焚烧产线两条，环比下降14.45%。8月底价钱回调至涨出息度。季候性旺季到临无望鞭策价钱上调。投资：消费建材：城市成长转向存量提质增效，8月水泥均价271.67元/吨，玻璃纤维：受益于新兴市场带动需求恢复。库存压力增大；高端电子纱产物需求兴旺。下逛需求不及预期的风险；熟料库存由升转降，7月份地方城市工做会议提到，带动相关企业业绩回升，关心三棵树、兔宝宝。水泥：供需未见显著改善，通俗电子纱产物刚需支持无限！